फंडामेंटल एनालिसिस कैसे करें

Stock Market फंडामेंटल एनालिसिस क्या हैं ? Fundamental Analysis in Hindi.

फंडामेंटल एनालिसिस क्या है ?

1) फंडामेंटल एनालिसिस याने की " वास्तविकता की पहचान।" सच्चाई की जांच। सही है ?

2) किसी चीज के बारें में हकीकत जानना मतलब "सही मूल्य जानना।"

3) किसी का बॅक-ग्राउंड, क्षमता, अनुकूलता और दिक्क्तों का " सही मायनों में विश्लेषण" करना।

अच्छा, अब इसे स्टॉक मार्केट से जोड़ते हैं तो यह हुआ Stock Market फंडामेंटल एनालिसिस। तो, आगे बढ़ते हुए समज़ते है की स्टॉक मार्केट का फंडामेंटल एनालिसिस करना याने की, उसके वास्तविकता का सही मायनों में विश्लेषण करना। आसान है ना ? बस इसी तरह से साथ बनें रहिये।

फंडामेंटल एनालिसिस का महत्व

फंडामेंटल एनालिसिस में देश और दुनिया की स्थिती, आर्थिक स्थिती और विकास, स्टॉक मार्केट की स्थिती, और जिस कंपनी में निवेश करना है उसकी स्थिती और विकास का बारीकी से स्टडी किया जाता है।

स्टॉक मार्केट में, कम्पनी के शेयर्स की ट्रेडिंग होती रहती है। डिमांड और सप्लाई के कारण कीमत ऊपर-नीचे होती रहती है। ऐसे में हमें लॉन्ग टर्म के लिए कोई शेअर लेना हो तो उस "शेअर का सही वास्तविक मुल्य क्या है ?" और आगे आने वाले कुछ सालों में "उसकी कितनी ग्रोथ हो सकती है ?" इसका पता लगाने के लिए फंडामेंटल एनालिसिस करना होता है।

इस स्टडी से हमें यह जानकारी हासिल होती हैं की, स्टॉक मार्केट में शेअर को अपनी सही कीमत मिल रही है या नहीं। और जो "शेअर अंडर-वैल्यूड है" उसे निवेश के लिए चुन सकते है।

इस में ओवर-ऑल इकोनॉमी से लेकर सूक्ष्म इकोनॉमी, कंपनी का सेक्टर और कंपनी का स्टडी किया जाता है। और ऐसा करने लिए हमें आसानी तब होती है जब हम यह जान लें की, किस इंफॉर्मेशन पर ध्यान देना है, और किस पर नहीं।

फंडामेंटल एनालिसिस कैसे करे ?

1 ) मॅक्रो इकॉनोमिक्स

इसमें "कंट्री का स्टडी" होता है। जैसे की इकोनॉमी, नैसर्गिक घटक, पॉलिटिक्स, कायदे-कानून। याने की जो फॅक्टर्स हमारी लॉन्ग टर्म इन्वेस्टमेंट को प्रभावित कर सकते हैं उनका समावेश होता है।

राष्ट्रीय उत्पन्न और महंगाई का स्तर, आर्थिक विकास का स्तर, भाववाढ, बेरोजगारी का स्तर, G.D.P. का स्तर और बदलाव इनका मॅक्रो इकॉनोमिक्स में स्टडी किया जाता है।

2 ) माइक्रो इकॉनोमिक्स

इसे "सुक्ष्म अर्थशास्त्र" कहते फंडामेंटल एनालिसिस कैसे करें है। इसमें कंट्री के अर्थ-व्यवस्था के विविध अंग किस तरह से कार्य करते हैं ? इसका स्टडी किया जाता है।

अर्थ-व्यवस्था के अंग याने की बाजार, डिमांड, सप्लाई, विभिन्न वस्तुओं की अलग-अलग कीमतें, लोगों की आदतें और व्यवहार, "कम्पनीज का उत्पादन और वितरण।" इनके बदलने से किस तरह से कीमतों में बदलाव होते है। और कीमतों के बढ़ने से और गिरने से अर्थ-व्यवस्था पर किस के तरह के प्रभाव पड़ सकते हैं। यह जानना महत्वपुर्ण होता है।

कंपनी का फंडामेंटल एनालिसिस

यह फंडामेंटल एनालिसिस का एक भाग हैं। कंपनी के फंडामेंटल एनालिसिस में कंपनी का पिछले कुछ सालों के "फायनांशियल परफॉर्मन्स" का तुलनात्मक स्टडी किया जाता है। साथ ही कंपनी के "मैनेंजमेंट के बारें में" जानकारी ली जाती है। इसमें -

कंपनी का "शेअर कॅपिटल और शेअर होल्डिंग पॅटर्न" की जानकारी लेते है।

कंपनी के "प्रॉफिट अँड लॉस अकाउंट, बॅलेन्स शीट, कॅश फ्लो स्टेटमेन्ट" का स्टडी किया जाता है।

इसमें "फायनांशियल रेश्यों" भी चेक किये जाते हैं। जैसे की, E.P.S., बुक वैल्यू, डिविडेन्ड पेआउट रेश्यो, रिटर्न ऑन कॅपिटल, रिटर्न ऑन एसेट, P. B. T./शेअर, टोटल डेब्ट/इक्विटी रेश्यो, इ.।

और कंपनी की अपने सेक्टर की तुलना में ग्रोथ, "कंपनी का मार्केट-हिस्सा" इनका स्टडी किया जाता है।

कंपनी के फंडामेंटल एनालिसिस का महत्व

Importance of the Stock Market Fundamental Analysis.

इससे हमें कंपनी की, "वर्तमान आर्थिक स्थिती की जानकारी" मिलती है।

और यह भी की कंपनी की "स्ट्रेन्थ और वीकनेस" क्या हैं ?

कंपनी की "मार्केट कॉम्पिटिशन" में क्या स्थिति मतलब क्या पोज़िशन है ?

कंपनी की "भविष्य की योजनाएँ" क्या है ?

कंपनी की अपना "बिज़नेस बढ़ाने की कपैसिटी" कितनी हैं ?

कंपनी की "ग्रोथ को सुचारु रखने की और बढ़ाने की" क्या प्लॅनिंग है ?

इस स्टडी से हमें निवेश करने के लिए किस सेक्टर की, "कौन-सी कंपनी चुननी है ?" यह जानकारी मिलती है। और हम स्टॉक मार्केट में लॉन्ग टर्म निवेश कर सकते है । फंडामेंटल एनालिसिस करके स्टॉक मार्केट में पैसे कैसे लगाए ? यह जानकर मुनाफा कमाने के अच्छे अवसरों को पहचानकर हम स्टॉक मार्केट में करियर कर सकते है।

हमने यह जाना

हमने यह जाना की, "Stock Market फंडामेंटल एनालिसिस क्या है ?" हमने लॉन्ग टर्म निवेश के लिए फंडामेंटल एनालिसिस के महत्व को समझा। और मोटा-मोटी यह जाना की, इस जानकारी से हम स्टॉक मार्केट से मुनाफा कमा सकते हैं। हो सकता है की ऐसा महसुस हुआ हो। और यह एक अच्छी शुरुआत हैं।

फंडामेंटल एनालिसिस का परिचय

1.1 संक्षिप्त विवरण

किसी भी बिज़नेस को समझने के लिए फ़ंडामेंटल एनालिसिस का इस्तेमाल किया जाता है। अगर कोई निवेशक लम्बे समय के लिए बाज़ार में निवेश करना चाहता है तो उसको उस बिज़नेस को ठीक से समझना चाहिए जिसमें निवेश कर रहा है। फ़ंडामेंटल एनालिसिस बिज़नेस को कई तरफ से देखने और समझने के इसी काम में मदद करती है। निवेशक के लिए ये ज़रूरी है कि वो बाजार के हर दिन के शोरगुल से अलग हट कर बिज़नेस के कामकाज पर नज़र डाले। फ़ंडामेंटल तौर पर मज़बूत कंपनियों के शेयर की क़ीमत समय के साथ बढ़ती है और निवेशक को फ़ायदा होता है।

भारतीय बाज़ार में ऐसे कई उदाहरण हैं जैसे इनफ़ोसिस , TCS, पेज इंडस्ट्री , आयशर मोटर्स , बॉश इंडिया , नेस्ले इंडिया , TTK प्रेस्टीज आदि। इनमें से हर कंपनी ने दस साल से ज़्यादा तक औसतन 20% से ज़्यादा का कम्पाउंड वार्षिक रिटर्न ( CAGR) दिया है। आप इसे ऐसे समझ सकते हैं कि इनमें पैसा लगाने वाले हर निवेशक का पैसा 3.5 साल में दोगुना हो रहा था। CAGR रिटर्न जितना ज़्यादा होगा आपकी पूँजी उतनी ही तेज़ी से बढ़ेगी। बॉश इंडिया जैसी कुछ कंपनियों ने तो 30% तक का CAGR दिया है। तो अब आपको समझ आ गया होगा कि फ़ंडामेंटल तौर पर मज़बूत कंपनियों में निवेश करके कितनी तेज़ी से और कितना ज़्यादा पैसा कमाया जा सकता है ।

नीचे दिए गए बॉश इंडिया , आयशर मोटर्स और TCS लिमिटेड के चार्ट को देख कर आप अन्दाज़ा लगा सकते हैं कि लम्बे समय में सम्पत्ति कैसे बढ़ती है। याद रहे कि भारतीय बाज़ार के कई उदाहरणों में से ये सिर्फ़ तीन उदाहरण हैं।

आपको लग सकता है कि मैं सिर्फ़ अच्छे-अच्छे चार्ट दिखा रहा हूँ। आप सोच रहे होंगे कि सुज़लॉन एनर्जी , रिलायंस पावर और स्टर्लिंग बॉयोटेक के चार्ट कैसे दिखेंगे। इनको भी देखिए।

पैसे डुबाने वाले बहुत सारे उदाहरणों में से ये सिर्फ़ तीन हैं।

पैसा कमाने के लिए ये ज़रूरी है कि आप कमाई कराने वाली और नुक़सान कराने वाली कंपनियों के फ़र्क़ को पहचानें। कमाई कराने वाली हर कंपनी में कुछ गुण होते हैं जो उनको अलग से दिखाते हैं। इसी तरह पैसा डुबाने वाली कंपनियों की भी कुछ ख़ास पहचान होती है और अच्छा निवेशक उसे पहचान लेता है।

फ़ंडामेंटल एनालिसिस वो तकनीक है जो आपको सही कंपनी को पहचान कर लम्बे समय के निवेश के लिए भरोसा देती है।

1.2- क्या मैं फ़ंडामेंटल एनालिस्ट बन सकता हूँ?

आप बिलकुल बन सकते हैं। ये एक ग़लतफ़हमी है कि सिर्फ़ चार्टर्ड अकाउंटंट या कॉमर्स के बैकग्राउंड वाले लोग ही अच्छे फ़ंडामेंटल एनालिस्ट बन सकते हैं। एक अच्छा फ़ंडामेंटल एनालिस्ट बनने के लिए आपको बस कुछ चीज़ें सीखनी होंगी। :

वित्तीय स्टेटमेंट को समझना
हर बिज़नेस को उसकी इंडस्ट्री के परिप्रेक्ष्य के साथ समझना होगा
ज़रूरी गणित को जानना होगा

इस अध्याय में हम ऊपर की लिस्ट में से पहली दो चीज़ों को सीखेंगे जिससे हमें फ़ंडामेंटल एनालिसिस आ सके।

1.3 – मुझे टेक्निकल एनालिसिस आती है, फंडामेंटल एनालिसिस समझने की क्या जरुरत है?

टेक्निकल एनालिसिस आपको छोटे फ़ायदे दिलाती है। ये आपको बाज़ार में एंट्री और एग्ज़िट का सही समय बताती है। फंडामेंटल एनालिसिस कैसे करें लेकिन ये सम्पत्ति बढ़ाने का सही तरीका नहीं है। आप अमीर तभी बन सकते हैं जब आप अच्छा लांग टर्म निवेश करें। वैसे अच्छा ये होगा कि आप टेक्निकल ऐनालिसिस और फ़ंडामेंटल ऐनालिसिस दोनों को इस्तेमाल करें। इसे समझने के लिए एक बार फिर से आयशर मोटर्स के चार्ट पर नज़र डालते हैं।

मान लीजिए एक निवेशक आयशर मोटर्स को फंडामेंटल तौर पर मजबूत शेयर मानकर उस में निवेश करता है। उसने 2006 में कंपनी के शेयर में पैसे लगाए , जैसा कि आप चार्ट में देख सकते हैं कि 2006 से 2010 के बीच में स्टॉक ने कोई खास पैसे नहीं बनाए। शेयर में तेजी 2010 के बाद ही शुरू हुई। इसका यह भी मतलब हुआ कि फंडामेंटल एनालिसिस के आधार पर किए गए इस निवेश में आयशर मोटर्स ने निवेशक को अच्छा रिटर्न नहीं दिया। 2006 से 2010 के बीच इस निवेशक ने अगर छोटे-छोटे ट्रेड किए होते तो उसको ज्यादा फायदा हो सकता था। टेक्निकल एनालिसिस इस तरह के छोटे सौदों के लिए फायदेमंद होता है । इसीलिए आपको टेक्निकल एनालिसिस और फंडामेंटल एनालिसिस का इस्तेमाल साथ – साथ करना चाहिए। इसी पर आधारित है पैसे निवेश करने की एक महत्वपूर्ण रणनीति जिसको कोर सैटेलाइट स्ट्रैटेजी ( The Core Satellite Strategy ) कहते हैं।

मान लीजिए एक निवेशक के पास ₹500 , 000 हैं वह इसको दो हिस्सों में बांटता है उदाहरण के तौर पर 60% और 40% के अनुपात में। इस राशि का 60% यानी ₹300 , 000 वह निवेश करता है लंबी अवधि के लिए और इसके लिए वह फंडामेंटल तौर पर मजबूत कंपनी ढूंढता है। ₹300,000 का यह निवेश उसका कोर पोर्टफोलियो बनता है। आप उम्मीद कर सकते हैं कि कोर पोर्टफोलियो कम से कम 12 से 15% CAGR के आधार पर हर साल बढ़ेगा। बाकी बचा हुआ 40% पैसा यानी ₹200,000 छोटी अवधि के ट्रेड में इस्तेमाल किए जा सकते हैं और इसके लिए टेक्निकल एनालिसिस तकनीक का इस्तेमाल किया जा सकता है। इसे सैटेलाइट पोर्टफोलियो कहते हैं और इसमें भी 10 से 12% के रिटर्न की उम्मीद की जा सकती है।

1.4 फंडामेंटल एनालिसिस के टूल्स यानी उपकरण

फंडामेंटल एनालिसिस के लिए इस्तेमाल की जाने वाले टूल्स बहुत ही साधारण होते हैं जो कि सबके लिए मुफ्त में उपलब्ध हैं। इसके लिए आपको चाहिए :

कंपनी की वार्षिक रिपोर्ट – फंडामेंटल एनालिसिस के लिए आपको जो भी सूचनाएं चाहिए वह कंपनी की एनुअल रिपोर्ट यानी वार्षिक रिपोर्ट में होती हैं आप इसे कंपनी के वेबसाइट से डाउनलोड कर सकते हैं।
इंडस्ट्री से जुड़ा डेटा – यह जानने के लिए कि कंपनी कैसा काम कर रही है आपको इंडस्ट्री से जुड़ा हुआ डेटा भी चाहिए। यह डेटा भी मुफ्त उपलब्ध होता है। इसके लिए आपको उस इंडस्ट्री एसोसिएशन यानी संगठन की वेबसाइट पर जाना होता है।
समाचार या खबरों पर नज़र – हर दिन की खबर आपको कंपनी के बारे में , इंडस्ट्री के बारे में और अर्थव्यवस्था के बारे में जानकारी देती रहती है। एक अच्छा समाचार पत्र या न्यूज़ चैनल आपके लिए काम आ सकता है।
माइक्रोसॉफ्ट एक्सेल ( MS Excel ) – हालांकि ये मुफ्त नहीं है लेकिन यह आपके फंडामेंटल एनालिसिस की गणनाओं के लिए काफी जरूरी है।

इन चार टूल्स यानी उपकरण की मदद से आप फंडामेंटल एनालिसिस कर सकते हैं और यह किसी भी दूसरे फंडामेंटल एनालिस्ट की एनालिसिस के मुकाबले कम नहीं होगा। बड़ी-बड़ी कंपनियों के रिसर्च डिपार्टमेंट भी ऐसे ही काम करते हैं और उनकी भी कोशिश होती है कि उनकी रिसर्च सीधी सरल और तर्कसंगत हो।

क्या है टेक्निकल और फंडामेंटल एनालिसिस? शेयर बाजार में पैसा कमाने के लिए जरूरी है ये ज्ञान, जानें इसे कैसे सीखें

टेक्निकल और फंडामेंटल एनालिसिस में किसी भी शेयर या कंपनी के पिछले और वर्तमान प्रदर्शन के आधार पर भविष्य की संभावना का अ . अधिक पढ़ें

News18Hindi
Last Updated : November 03, 2022, 11:42 IST

हाइलाइट्स

टेक्निकल एनालिसिस में इंडिकेटर के जरिए स्टॉक के प्राइस की मूवमेंट का अंदाजा लगाया जाता है.

फंडामेंटल एनालिसिस में किसी भी कंपनी के बिजनेस मॉडल और ग्रोथ स्टोरी का अध्ययन किया जाता है.

टेक्निकल और फंडामेंटल एनालिसिस सीखने के लिए कई बुक, कोर्स और ऑनलाइन कंटेंट उपलब्ध है.

नई दिल्ली. शेयर मार्केट में निवेश करने से पहले इसकी पर्याप्त समझ होनी चाहिए. किसी भी स्टॉक को खरीदने के लिए उसके बारे में अच्छे से अध्ययन करना होता है और यह दो तरीकों टेक्निकल और फंडामेंटल एनालिसिस के जरिए किया जाता है. लेकिन, आम निवेशक को इसके बारे में ज्यादा समझ नहीं होती है लेकिन बाजार में सक्रिय रूप से काम करने वाले निवेशक और मार्केट एक्सपर्ट्स इसकी गहरी समझ रखते हैं. हालांकि, टेक्निकल और फंडामेंटल एनालिसिस की समझ विकसित करना ज्यादा मुश्किल नहीं है.

आइये जानते हैं कि आखिर टेक्निकल और फंटामेंटल एनालिसिस क्या है और कैसे इसके बारे में समझ विकसित करके शेयर बाजार में सक्रिय निवेशक के तौर पर काम किया जा सकता है. इन दोनों तरीकों से आप शेयर की कीमत का सही अनुमान और भविष्य से जुड़ी संभावनाओं के बारे में पता लगा सकते हैं, साथ ही स्टॉक कब खरीदें और कब बेचें, यह निर्णय लेने में भी आपको मदद मिलेगी.

क्या है टेक्निकल एनालिसिस?

टेक्निकल एनालिसिस में किसी भी शेयर के चार्ट को देखकर उसकी डेली, वीकली और मंथली मूवमेंट और प्राइस के बारे में जानकारी हासिल की जाती है. चार्ट के जरिए सबसे शेयर के सपोर्ट और रेजिस्टेंस देखा जाता है. यहां सपोर्ट से मतलब है कि स्टॉक कितनी बार किसी एक खास भाव से ऊपर की ओर गया है. ज्यादातर एनालिस्ट सपोर्ट लेवल पर ही खरीदी की सलाह देते हैं.

वहीं, रेजिस्टेंस का मतलब है कि कोई स्टॉक कितनी बार किसी एक भाव से फिर से नीचे की ओर लौटकर आया है. अगर कोई शेयर अपने रेजिस्टेंस को तोड़कर ऊपर की ओर जाता है तो इसे ब्रेकआउट कहते हैं यानी कि अब शेयर का भाव और बढ़ेगा. इसके विपरीत, यदि स्टॉक सपोर्ट लेवल को तोड़ देता है तो उसके नीचे जाने की संभावना ज्यादा रहती है.

टेक्निकल एनालिसिस में अहम इंडिकेटर
टेक्निकल एनालिसिस में इंडिकेटर अहम टूल्स होते हैं. दरअसल ये शेयर की मूवमेंट को लेकर अहम संकेत देते हैं. इनमें मूविंग एवरेज, RSI, MACD, सुपर ट्रेंड और बोलिंजर बैंड समेत कई इंडिकेटर्स शामिल हैं. हर इंडिकेटर का अपना महत्व है लेकिन शेयर बाजार में सक्रिय ज्यादातर निवेशक मूविंग एवरेज, MACD और RSI इंडिकेटर को अहम मानते हैं.

मूविंग एवरेज इंडिकेटर के जरिए किसी भी स्टॉक के पिछले 5, 10, 20, 50, 100 और 200 दिन के एवरेज प्राइस का अध्ययन किया जाता है. अलग-अलग टाइम फ्रेम पर स्टॉक के भाव में बढ़त और गिरावट से तेजी व मंदी का अनुमान लगाया जाता है. वहीं, RSI यानी रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स एक ग्राफ के जरिए यह प्रदर्शित करता है कि शेयर में कितनी खरीदारी और बिकवाली हावी है.

फंडामेंटल एनालिसिस क्यों जरूरी?
फंडामेंटल एनालिसिस में किसी भी कंपनी के बिजनेस मॉडल और ग्रोथ स्टोरी का अध्ययन किया जाता है. इसमें मुख्य रूप से कंपनी के फाइनेंशियल्स यानी आर्थिक आंकड़ों पर नजर डाली जाती है. इनमें P/E Ratio और P/B Ratio जैसे रेशियो को देखा जाता है. अगर प्राइस अर्निंग रेशियो की वैल्यू कम है तो इसका मतलब है कि इसमें ग्रोथ की काफी गुंजाइश है. वहीं, प्राइस टू बुक वैल्यू रेशियो कम है तो इसका मतलब हुआ कि स्टॉक अंडरवैल्यूड है.

फंडामेंटल एनालिसिस में कम्पनी की सम्पत्तियों तथा देनदारियों की अध्ययन करके कम्पनी की नेट वैल्यू निकाली जाती है. इसके आधार पर कम्पनी के स्टॉक की कीमत का अनुमान लगाया जाता है. इसमें कम्पनी की डिविडेंड पॉलिसी भी देखी जाती है. इस तरह की स्टडी से अंडरवैल्यूड कंपनियों के बारे में पता लगाया जा सकता है जिनके भविष्य में बेहतर प्रदर्शन करने की संभावना होती है.

कैसे सीखें टेक्निकल और फंडामेंटल एनालिसिस
टेक्निकल और फंडामेंटल एनालिसिस के बारे में जानने के बाद अब सवाल उठता है कि यह ज्ञान कहां से लिया या सीखा जाए. टेक्निकल और फंडामेंटल एनालिसिस के लिए कई बुक्स और इंटरनेट पर ऑनलाइन कंटेंट उपलब्ध है.

इसके अलावा आप नेशनल इंस्टीट्यूट ऑफ सिक्योरिटी मार्केट (NISM) के जरिए शेयर मार्केट में बतौर रजिस्टर्ड इन्वेस्टमेंट एडवाइज के तौर पर काम करने के लिए कई कोर्सेस ज्वाइन कर सकते हैं. इनमें टेक्निकल और फंडामेंटल एनालिसिस से जुड़े विषयों को कवर किया जाता है.

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